门龙头特种阀，司深耕阀门规模20余年充溢受益于核电浸启：公，球阀龙头企业是核级蝶阀、，拓展新品且在一连。五”光阴按“十四，）核级球阀蝶阀等空间：新机组配套天下每年新批准6台机组测算：1，阀门占比*蝶阀球阀等占比按单站价格*征战占比*，5。99亿元年商场空间；维筑替换存量机组，及球阀修理占比折算依据装机容量、蝶阀，2。33亿元年商场空间为；2亿元/年全部8。3。望：按测算的阀门市场空间2）阀门+乏燃料营收展，年5-7亿元新订单预测公司核级阀门，元参加乏燃料二期项目创造最新募投项目拟1。5亿。行周期在2-3年核电阀门订单实，设交货期普通2年乏燃料后处理创，营收为7。14/8。97/11。95亿元预测公司21-23年核电阀门及乏燃料边界，慢慢回落随着钢价，。4%/42。9%/42。9%瞻望21-23年毛利率为41。

　　不及预期的险情核电建造进度；度不及预期的垂危钢铁企业转型进；钱动摇危境原质料价；比拟高的风险股东质押占。

　　能任事等板块都将带来决定性业绩增量核级阀门、乏燃料后料理、冶金、节，07、26。27、33。44亿元预测21-23年公司营收21。，4。07、5。18亿元归母净利润3。08、。4、0。84、1。07元完毕EPS判袂为0。6，倍、20倍、16倍对应PE离散为26。比公司参照可，2年33倍PE给予公司202，02亿元对应市1，0。91元主意价2，“买入”评级初度覆盖赋予。

　　碳”策略紧跟“双，意板块受益公司多生。块：冶金范围1）冶金板，门市占率达70%公司流露特种阀，中钢铁企业转型、创造替换公分受益于“碳达峰”经过。联网平台切入通用阀门畛域公司“阀门管家”财富互，放孕育空间进一步开，同比扩张22%上半年冶金订单，收5。65/7。06/8。47亿元全部人预计21-23年冶金板块营泛亚电竞，和在31%毛利率平。公司收购瑞帆节能2）节能效劳：，办事规模切入节能。C）紧张用于钢铁企业节能减排公司关同能源看护任事（EM，两年近，获得26亿元订单节能任事已累计，。9/2。5/4。0亿元瞻望21-23年营收1。来自能源修筑事迹部及子公司无锡法兰3）能源石化：公司能源石化范畴订单，后订单增量一年收入增量约滞，单增速17%2020年新，08/5。94/7。72亿元预计21-23年带来营收5。，相对泰平毛利率。